智股策略汇兑损失“冲击”一季度利润表出口型上市公司多重应对

　　一季报陆续发布，因汇兑损失“丢掉”可观利润的上市公司不在少数，尤以产品出口高增长、海外业务高占比企业为甚。

　　这其中，制造业“受伤”现象突出，部分企业营收同比正增长，净利润却出现下滑，“反差感”强烈。

　　如福耀玻璃（600660.SH），今年首季度营收同比增长5.08%，净利润同比下降15.68%，主要便受汇兑损益影响，报告期内汇兑损失4.39亿元，而上年同期为汇兑收益2.36亿元。

　　又如沃尔核材（002130.SZ），一季度营收同比增长15.52%，净利润同比下降7.63%，部分原因在于公司一季度财务费用同比增长390.27%，主要由美元、港币等汇率持续下降，汇兑损失增加所致。

　　此外，中集集团（000039.SZ）业绩预告显示，预计一季度归母净利润同比下降58.81%-69.84%，公司解释原因时提及，持有的美元货币性资产及外币收入敞口产生的汇兑损失，较上年同期明显增加。

　　一家上市公司相关负责人对财联社记者表示，目前从绝对金额和对经营活动影响这两方面看，汇兑损失产生的实质性冲击相对有限，但在汇率波动加剧背景下，出口型企业更积极应对迫在眉睫。

　　财联社记者采访多家布局海外的上市公司获悉，目前应对汇兑损失的策略大致三类：

　　一是将海外利润投入到海外产能建设中，实现资金和业务的“外循环”；二是将海外利润转入香港这样的离岸金融中心，谋取一定灵活收益；三是加快结汇效率，同时积极运用套保工具对冲汇率风险。

　　从近期上市公司披露的情况看，产业链头部企业通过外汇套保工具前置锁定汇率敞口的积极性显著提升。

　　轮胎行业龙头之一的森麒麟（002984.SZ）公告，拟开展总额不超过60亿元的外汇套期保值业务，应对其海外基地跨境收付需求；PCB龙头胜宏科技（300476.SZ），拟使用不超过4亿美元额度开展汇率风险对冲；出口占比约75%的健身器材龙头英派斯（002899.SZ），也于2026年初公告将外汇套保额度设定至2亿元。

　　一位会计师事务所合伙人对财联社记者表示，在当前汇率环境下，企业运用套期工具是合理选择，但这也对执行团队的金融、财会、风控经验及内部治理水平提出较高要求，若缺乏专业和系统性的搭建，易出现运作不规范、风险管控失效等问题。